近期中概股市场风云突变，教育股更是风雨飘摇。几千亿市值的公司，近万亿的赛道，一纸公文，就可以被“团灭”——这怕是全世界教育领域最昂贵的一堂课。 从业25年，我和加华资本从未投资一分钱给教培产业，尤其是K12方向，因为骨子里对这种商业模式厌恶。我不反对职业教育，不反对真的兴趣教育（与“真”相对的是以升学为目的的“假”兴趣教育），也不反对专业技能培训，但我始终认为教培产业化是个伪命题。 教育的本质是启迪智慧，培育认知世界的兴趣与能力，而不是简单进行所谓“人才”筛选。教育的魅力在于赋予人以灵性，而今日之教培产业，则反其道而行之，教育在资本武装下又变成了简单流量变现的吞金游戏。 教培巨头们打法简单、粗暴而有效：首先，让少数人先焦虑起来，让“剧场”前排的人先站起来；然后，录播直播硬广私域微商无所不用其极，让大批家长们陷入“输在起跑线上”的群体焦虑，并积极开始行动；最后，当群体焦虑超越阈值，原本清醒的家长猛然发现自己真要“输”在起跑线上了，也被动卷入焦虑大军，这个时候，大型联合收割机开动了。 如今老师在学校不好好教，学生在校内没办法好好学、全靠校外补。教培机构挖公立基础教育的墙脚，也变相让公立教育质量滑坡，教育不公平和资源分配不合理的失衡现象更加严重。而企业收取学费一半以上用于打广告的所谓“教育”又能好到哪去？这些都极大增加家庭和孩子们的负担，让千万家庭成了“鸡娃”家庭，家庭生活质量也大受影响严重内卷。焦虑传染到全社会，甚至让大量育龄夫妻放弃生娃计划，进而危及到人口更替水平。 这种教培产业，让父母带著“鸡娃”们早早上道抢跑。没钱的孩子别来，更是一种反教育公平的现象。教育产业化变成了贩卖焦虑，过早的阶层分化，集体的社会内卷，确实有很大的负外部性。 即使是从商业模式看，在线教育行业也存在很多问题，并没有什么真正的护城河。著名金融分析师张化桥说，换一个线上教育平台比换一个开户银行要容易多了，客户没有多少黏性，很多客户同时使用几个线上教育平台。 “现在的在线教育很像飞机场兜售的‘成功学’录像带。它们能帮助你办好企业吗？学生的家长们会醒悟过来的：身体本来很正常，就因为别人狂吃激素片，自己也狂吃！无穷无尽的品牌广告和效果广告能够把护城河挖得更宽、更深吗？它依然没有护城河。它的那点科技能力，1000家其它企业都具有，或者都可以学会；它的管理效率大家都可以模仿；它的名师，大家都可以挖走；它的客户，大家都可以搬动。” 不识庐山真面目，只缘身在此山中。仅站在教培行业，是很难看明白教培行业之变的。教培行业的巨变，可能只是更大变化中的一小步。 中国的企业家和投资家必须懂得，资本无序扩张的时代过去了。资本应该有态度，更应该有温度、致良知，借事修人，借己利人，“好人做生意”的时代到了，赚辛苦钱才真的有含金量，老老实实与百姓生活站在一起，真心实意利他，赋能平凡世界，相信踏实干实业可以兴国利民。 在这场百年未有之变局的环境中，我们看到近期政策的密集出台，已不是国务院各部门的自行其事，而是五部委甚至七部委联合发文，难得一见的国安部门也参与到治理整顿大潮中来。这是社会系统重装的过程，更是顶层架构内核发生实质性变革的必然结果。 中国社会发展的底层逻辑已经从前四十年的“效率优先、兼顾公平”的重商主义，快速切换到更加重视公平正义的现代新型社会关系构建上来。 十九大提出要建立现代国家治理体系，提高现代国家治理能力的蓝图已然描画，并且具备将一张蓝图绘到底的能力。党下定了决心要解决过去想解决而没有解决的事情，想办却没办成的事，事关百姓民生的急难苦愁的事。 所以短短半年间，你看到了强化反垄断，防止资本无序扩张，防止资本绑架舆论；看到了中考分流、遏制房价上涨、三道红线限制地产行业过度负债扩张；地产开发、二手房、甚至房产中介服务费上限及信息真实度都受严控。 你也看到了反对996，反对无序商业补贴与百姓竞争微小的贩夫走卒的卖菜生意；规范中概股海外上市，VIE红筹架构赴美上市事实上被抑制；教培行业全面治理整顿；医药行业带量采购和“三明模式”推广，药品一致性评价强力实施，对医药行业贿赂顽疾重拳出击；浙江设立共同富裕示范区，山东设立新旧动能转换实验区…… 教育、医疗、房地产等都面临治理整顿，让年轻人lie down、让社会矛盾加剧的行业发展态势，正在通过宏观调控加以完善。 当今中国，正在经历社会系统开始重装的过程，这真的只是个开始，其实质并不是资本市场深度回调和恐慌性杀跌，投资机构和普通人仅需要有对冲系统风险的“阻尼器”就可以应对。 当然，在社会系统的重装过程中，也要讲究“度”，特别是与资本市场息息相关的行业。资本市场最大的风险就是信息不对称，特别是影响行业走势的重大信息的不对称。政府干预有必要性，但如何干预，如何减少对市场、投资人和企业的影响，也是一门专业的学问。否则，影响的可能不是一时的一个行业，而是中国企业的国际融资能力。市场大幅度波动，也会给某些利益群体提供“操纵信息发布从而在市场上获利”的可能性。 对广大企业来说，在社会系统重装的过程中，顺应社会发展趋势，把握底层逻辑变换，动态调整自己的方向和节奏。这更加重要。理解了系统重装，就理解了未来中国。人生就是一场康波，顺势而为，因势利导，比较容易和变化达成和解。 真正站在14亿百姓生活一边，与社会最大公约数同频共振，在系统重装的历史转折关头，当然就更容易和时间共洽，与系统兼容。 我们每一个人都是社会系统游戏中的一个变量，与时代同频，与时俱进，才不会被系统出清，顺应历史潮流，与进步相向而行，给岁月以文明，给文明以未来，才能更加深情地将自己注入这个时代，正确地走向明天。