近期，正经塾香港游学之维港游轮闭门交流会现场，有幸邀请到了加华资本创始合伙人兼董事长宋向前先生，就《大变局下中国新消费市场》进行了独到的分享。

作为中国头部消费企业陪跑人，宋向前表示中国消费未来一定是能诞生超级品牌的黄金时代，未来也是中国消费崛起的黄金时代。

正经塾：后疫情时代，很多人非常看好消费板块，目前我国已经步入第四消费时代，那第四消费时代最大的特点是什么？

宋向前：确实疫情过后，中国经济和中国消费都面临着复苏。但这种复苏恐怕跟大多数人想象的不太一样，叫做恢复性的反弹或者叫恢复性的经济复苏。复苏的力量其实没有想象中那么强，复苏的稳定性也没有那么稳，复苏的力度也没有那么大。

那未来的中国消费和中国经济的走势，还需要有更多宏观政策的配合，包括经济的弹性和韧性的一些释放。可能大家都知道中国正处于从第三消费时代向第四消费时代发展转换的过程中，中国今天还没到第四消费时代。

从第三消费时代向第四消费转型的过程中，中国的消费会出现一些结构性的变化，会有一些慢变量的因素影响中国消费的发展，影响社会经济发展的方式来支持老百姓的生活。比如说现在的家庭结构，人口出生率越来越低，总和出生率只有1.2左右。

这样的话，年轻人就越来越少，再加上很多人不结婚、少结婚、晚结婚、不生孩子，那么人口从标准的三口之家变成只有2.6口。一个男生、一个女生、半个孩子、一只宠物。现在三口之家已经不是标准的中国家庭常态了，所以未来面对这样一些结构性的变化，中国消费面临着非常大的挑战。

同时在这个过程中，我们也发现中国的人均收入需要提高，中国到了真正需要搞国民收入倍增计划的时代。所以有效需求管理将是一个很重要的问题，只有管理住了预期，激发了有效需求，让百姓的人均可支配收入逐渐长期提升，那么中国消费才会有希望，中国特色才能真正被启动。

正经塾：您刚提到后疫情时代，消费市场并没有想象中反弹那么迅速。对于企业家来说，可能依然面临一些机遇与挑战，您觉得对企业家而言最需要注意的是什么？

宋向前：很重要的是认清经济发展的现实环境，我称之为“深挖洞、广积粮、缓称王” 。看清楚未来中国经济发展所面临的挑战、压力以及存在的机遇。

第一个就是要活下来，我觉得不下牌桌就是赢家。在这过程中，企业要强化管理、强化运营、保现金流、争取抓住每一次看上去不那么强大的复苏，抓住每一次看起来不是那么有力的反弹，有的放矢。这点我觉得非常非常重要。

第二个很重要的点就是看清未来、谋定而动。因为中国经济发展到今天确实不是水大鱼大，简单要素投放就能换取经济增长的时代了，更需要精耕细作的管理科学革命。在这过程中，对企业家提出了更高的要求。

所以企业家一定要保持终身学习，因为企业家面临的挑战会更大。

第三个我觉得很重要的是其实在过去40年，你只管低头拉车不用抬头看路就可以做一家企业了，但未来是一个周期很敏感的时代。所以对经济的研究，对宏观经济的了解，对管理科学进步的要求，以及对周期的理解就变得很重要，谋定而动，对企业来讲是必须要学会的一门课程。

正经塾：您过去投资了一系列知名消费品牌：东鹏饮料、老乡鸡、来伊份、文和友等等，在投资过程中，您最看重这些企业的哪个点？

宋向前：最看重的是这些企业能够解决民生问题。我们主要抓刚需高频民生，抓有基础设施能力的中国消费，抓中国品牌消费和规模性企业的投资。

我们也认为未来随着经济下行转型升级，有效需求不足的环境下。或者高质量发展过程中，需要中国式现代化的转型升级，甚至可能面临类似于日本资产负债表衰退的一个经济下行发展的样式。那么在这个过程中，就需要我们投资人和企业家抓住80%中国人的80%的基本需求，刚需、高频、民生需求。

所以你会看到我们投了很多，像今麦郎、老乡鸡、巴比馒头和东鹏特饮，这些基本上都是属于刚需、高频、民生的产品，走进80%中国人的80%的基本需求。我想没有什么是比吃喝玩乐更大的生意，更多的机会，更好的发展弹性和空间。

正经塾：最近几年，很多投消费品的企业，都会更看重一些年轻的中产阶级群体，觉得他们会变成未来增长消费的主要驱动力。您觉得中产阶级消费可能会成为未来最大的一个趋势吗?

宋向前：中国消费投资很重要的一个主题是：需要对中国经济结构社会发展环境以及未来经济发展的一个态势作出一个长期的判断，非常需要有判断力。在周期理论中，在中国消费品投资其实扮演着非常重要的一个角色。

第一个就是理解周期，理解经济发展的环境形势，理解中国经济社会发展中的一些超长慢变量所带来的经济结构的影响，其实会非常大程度上影响投资逻辑。所以现在很多人盯住了中产阶级巨头，其实我个人认为中国目前14亿人口，是全球最大的一个市场，也是全球最大的统一市场。但中国确实是一个购买力分布很不均衡的国家，因为基尼系数高达0.47-0.48。

我们是一个哑铃型的社会，两头大，中间小。中产其实并没有那么大，我们说1亿中产或2亿中产，按照不同的中产阶级的收入定义和定位，各个组织的要求，其实会得出不同的中产阶级的范围，更核心的是中国的中产是因为房产，被中产。我们很多人其实是伪中产或者叫软中产阶级，去除房产，实际的可支配收入低。

中国的中产从1亿到2亿，2亿到4亿，我们确实需要培育更多的中产阶级，但是培育中产阶级的核心，不是靠财产性收入，而是要靠可支配的现金流。人均可支配收入持续不断地提升，让下一代人群比上一代活得更好，生活质量更高，那么生活在一个高欲望的发展社会中，这个社会的繁荣度就维持在更高的基础上。

第二个，中国是一个14亿人口的全球最大的统一大市场，但是中国人均收入的分布又不那么均衡，那一切就在变化中进行动态平衡。所以中国其实也是一个圈层经济最发达的国家，相当于1亿人就是一个圈子。

所以你会看到，虽然有淘宝天猫，今天依然还会有拼多多，拼多多在20年之后还会要把淘宝的故事重新再重复一遍。虽然有亚马逊、Costco、 Sam Club，但依然也会有最简单的大卖场和折扣店。因为有14亿海量人口的购买力，所以圈层经济发达是中国社会非常重要的一个特征。只有理解了中国，理解了中国圈层经济的发展，购买力分布不均衡和哑铃型的社会特点，你才能捕捉到中国社会未来经济发展的形态、中国社会经济跳动的真正的脉搏。