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守正出奇丨加华观点

发布时间:2009-04-18浏览数量:

商者,守正出奇。君子,和而不同。

“这是一个很好的朋友送我的多年商界和人生经验总结,恰好契合了我的理想和追求。”加华伟业资本有限公司董事长、嘉华优势基金执行合伙人宋向前如此道来。 .

在金融行业里磨砺了15年的宋向前,参与和主持的项目交易金额已经超过了150亿元人民币,其创建的加华伟业及嘉华优势基金更是以全面金融解决方案供应能力而在中国新型投资银行和股权基金行业独树一帜。作为领先的全面金融解决方案供应商,他们不仅能够为企业提供发展所需要的资金,更为重要的是,提供包括了行业与标杆企业研究、企业发展战略规划、商业策略选择、盈利模式研究、财务会计规范、税务统筹规划、内控体系完善、激励制度建设、兼并收购规划与实施、私募进程设计、融资安排和投资、上市涉及中介机构协调、上市准备与安排、合规性建设及上市后市值管理等金融全链服务,他们命名这种创造性的服务模式为 “金融全链管理”。

正是秉承着“勿以恶小而为之,立即打住;勿以善小而不为,尽早培养”的原则,宋向前一直相信长期坚守才会产生价值,谨慎从事才有可能获取应有的真正机会。他追求顺势而为,不以出奇为目标,不刻意追求势起而动,以平和态度将欲望控制在自己能够驾驭的范围内。“一次交易,一生交易”。不追求一时利益的最大化,构建长期共赢成为了他的执著追求。短短三年里,他不仅率领团队完成了5家企业的私募融资和上市筹备工作,更顺利完成了两轮5亿元人民币基金的募集。

日前他们正在着手筹建外币基金和合资基金管理公司,“已经有海外知名的基金管理人给我们抛来了橄榄枝,目前正在商谈中。”他从容的眼神中透射出些许淡定。

奥瑞金金属包装成功获得雷曼兄弟等4500万美元的股权投资,中国智能交通获得美林、霸菱亚洲、建银国际前后共计3000多万美元的融资,惠通陆华8000万美元的私募融资安排,世源科技1亿元的管理层股权转让,三星科技4亿港币的私募融资等等,这些巨额融资交易不仅令人惊叹,而且蕴含了神话般的财富增长故事。财富故事幕后运筹帷幄的,正是加华伟业资本有限公司(以下简称为加华伟业)的董事长宋向前和他的团队。

从光大证券到国信证券,从华泰证券到世纪证券再到最终选择自己创业,15年的时间里,宋向前从北京到深圳、美国、加拿大、香港再到北京,环绕了大半个地球,却一直没有离开金融行业。 宋向前说:“兴趣永远是一个人最好的老师,我很高兴从事自己最愿意做的事业。”作为私人投行和基金的创业者,宋向前最大的愿景就是打造中国最优秀的私人投资银行和股权投资基金,坚持价值投资、规范运作为基础,专业服务为手段,客户长期共赢为目的,谋求差异化生存的长远发展之道。

出奇制胜

加华伟业做一单成功一单,是因为他们首创的全面金融解决方案。其“投行+投资”的模式,以及“客户-股东-有限合伙人”的独特经营思路,连同行业选择的与众不同,都彰显出宋向前的“出奇”。

15年金融行业中的能力积累和正确价值观念的坚持,宋向前带领加华伟业一步步成长了起来,而且已经在中国的金融领域中颇有建树。

加华伟业已经先后完成了十几家企业投融资和股权出让,也顺利实现了对其中优势企业的投资。其独特的“投行+投资”模式更是为企业提供了全面的金融服务,也提高了企业资本运营方案实施的可靠性。

加华伟业曾经以独家财务顾问和投资人的身份帮助奥瑞金金属包装有限公司完成了4500万美元的私募融资,而这家被业内人士称为 “名牌背后的名牌”的公司的此轮融资,投资人来自雷曼兄弟、台湾中华投资、法国Impress公司和加华伟业。作为中国金属包装行业的领军性企业,这家公司近五年的年复合增长率高达30%以上,产量已经突破了17亿只,销售收入超过了14亿元。“我们很看好奥瑞金未来的发展,而他们也在我们的服务过程中感受到了专业和努力。后来我们也对其进行了投资,目前,这家公司已经开始进入A股上市申报程序。”宋向前表示。

作为一个坚守者,加华伟业对业务发展有着非常独到的理解。宋向前向我们介绍:“客户是根本,客户的信任来自我们的专业能力和专业操守,来自和客户荣辱与共的价值坚持,我们非常反对有些金融机构设计产品‘猎杀’客户,或简单依靠资本和对赌协议 ‘打劫式’投资的行为。”加华伟业坚信“天道酬勤”,专业的长期服务一定会换来客户的信任。创业开始,宋向前就一直践行这个原则,也正是因为这种坚守和持正,加华伟业理想的“客户-股东-有限合伙人”的方式获得了市场的认可和尊重。2009年6月浙大网新集团对加华伟业进行的增资并成为嘉华优势基金的投资者,就是这种坚守才赢得了最好的回报。

加华伟业之所以有精准的投资能力,概因他们倡导的全面金融解决方案能力的保证,而这种专业能力的养成需要有耐心,以及系统的持之以恒的工作。

“很多机构看过我们的研究报告、数据库产品和专业培训后都表示认可。并不是所有机构愿意在这上面进行投资,因为这需要财力,更需要毅力和耐得住寂寞。其实企业在资本运作的道路上,需要不同的中间机构的服务,但会计师、律师、评估机构乃至保荐人,都只提供一些阶段性的服务。而公司需要全面金融解决方案供应商就整个过程提供系统化的长期服务,这有点类似于‘一站式’购物的模式。”宋向前表示,“一步步跟随企业做大做强,我们会作为股东型专家或管家提供任何金融方面的服务,这其实是一种相伴相生、共生共荣的关系构建。”
可能由于多年投资银行和财务管理工作经历形成的谨慎职业习惯使然,加华伟业更加关注高成长企业和传统行业的领军性企业的投资和服务。似乎对新经济特征企业和TMT行业关注较少。

“传统行业不等于低回报,也在焕发新生。中国经济的世界竞争力主要集中在传统行业,资源禀赋决定的国际产业分工特征和传统产业的基本优势在中国短期不会改变。”宋向前说,加华伟业的一些传统行业客户中,也存在毛利高于60%的企业,加华伟业也在全力追求可能会带来后续财富呈几何倍数增长的优秀传统行业企业。“投资安全和客户回报才是我们真正关心的问题,选择规模性优势企业当然可以有更高的投资安全边际。我们奉行价值投资,也采用谨慎的投资观点,投资安全永远是第一位的。”宋向前阐述着他们的投资策略。

上述种种,都彰显着宋向前的“守正”,又昭示着他的 “出奇”。而这些理念的形成,可以从他的职业生涯中求得印证。

助跑:激发职业激情

歪打正着的选择和中国金融行业层出不穷的变化,促动着宋向前在资本领域的助跑“在进入金融领域之前,我在湖南湘潭大学攻读英美文学。”回忆当初,宋向前颇有感慨。尽管大学主修的是英美文学,然而随着学习的日渐深入,宋向前发现那些人人以为枯燥无味的金融类选修课反而成了他的最爱。
这时的宋向前已经意识到兴趣才是学习最好的方式,于是大学本科毕业后,他当机立断转向学习经济学。“兴趣促使我做了选择,选择继续深造经济学是蛮自然的,现在看来那时的选择真的是歪打正着。”宋向前笑谈。

1995年从大学经济学专业硕士毕业后,宋向前凭借其对金融行业的热情和丰富学识,开始了自己的职业生涯。“那个时候谁都不认识,能够进入光大银行确实是一个非常好的起点。”宋向前表示。当时中国国内正在进行银行和证券的分业经营,而光大银行当初也正在计划筹建独立的光大证券,证券专业人才也极为缺乏,于是宋向前毕业后顺利分配到光大银行。

宋向前“进入之后就直接开始参与光大证券的筹建,正式从事金融行业”。宋向前表示,这段经历为他的职业规划和发展起到了至关重要的作用。“首先光大银行是一个全国性的公司,不论是规模还是创新都有实力。其次,当时的证券行业算得上是新兴行业,所以我们作为第一批学成的硕士也确实受到了公司的重视。我不仅参与了光大证券的筹建,而且也接受了公司给予的一些重要业务,这对我尽快将理论知识与实际操作相结合起到了至关重要的作用。”
同期,中国证券市场也在不断进行着改革。证券发行监管部门自1993年开始实行的股票发行“额度控制”措施被取消,取而代之的是“通道制”和“保荐人制”,宋向前恰好经历了整个制度一系列变革的过程。

中国证券行业推陈出新的变化以及国际上金融市场的瞬息万变,激发了宋向前的空前兴趣。“我一直都是抱着浓厚的兴趣来参与这个行业的,不仅仅是兴趣所在,更因为这是一个非常具有挑战性的新型行业。”宋向前表示。

起跳:理论和实践的有机结合

湖北双环的案例使宋向前意识到,客户需求本来就是多层次的,而综合开拓和全面服务可以带来更大的商业价值

光大证券成立后,正好是中国证券市场由不规范到规范、由小到大、由弱到强的阶段,也正是在逐渐完善和提高、逐渐走向国际化、逐渐成为一个重要资本市场的过程,所以能够有机会参与到其中,这对于刚踏入社会的宋向前来说,能够尽快从学院派变为实战派。

宋向前的专业能力在这个阶段中迅速得到积累和提升,先后经手了苏常柴和大东海两个B股项目,为其今后的职业生涯奠定了深厚的实践基础。

宋向前在一个偶然的机会下,进入了素有证券业“黄埔军校”之称的国信证券。“如果说光大证券是打基础的阶段,那么国信证券就是成长的阶段,这是我职业生涯中相当重要的时期。”宋向前表示。

进入国信证券的宋向前很快就开始参与到湖北双环、华菱管线等大型项目的融资上市过程中。尽管他一开始只负责湖北双环的首发服务,然而其专业的能力再次让双方在资产管理业务上走到了一起。

事隔将近十年,宋向前提及当时仍然非常激动:“我们在为湖北双环进行首发服务之后,他们被我们的专业素养和服务精神所打动,所以也成为了我们公司资产管理业务由非资产管理部门开拓的第一例,数额高达亿元规模。”

通过这次事件,他突然意识到,原来综合业务的开拓能够带来更大的价值。“直到今天我们仍然认为,投行及投资业务的能力大小和效果好坏,很大程度上取决于从业人员的视野和创造精神。

跨越:厚积薄发

经过了十多年的努力和打拼,做遍了证券行业里各个领域、各个业务链条,宋向前终于萌发了自己创业的想法,2006年正式创建加华伟业和嘉华优势基金
2000年在国内证券行业崭露头角的宋向前暂时放弃了在国内的事业,去美国波特兰州立大学攻读金融学。

当时很多朋友都无法理解他的做法,毕竟出国不但失去了赚钱的机会,而且也会将国内发展势头良好的事业搁浅。“我之前曾经短期拜访过国外的大型证券公司,感觉中国国内的业务差别很大,学习一下西方先进的实践经验,成为了其后我最迫切的想法。”他表示。

宋向前注重从实践和理论两方面丰富自己。事实上,在美国期间,不仅丰富了对于金融体系的认知,更重要的是打开了他的国际视野,对于日后形成自己的创业理念和竞争力意义非凡。

宋向前初到美国时,正值纳斯达克崩盘、经济全面下挫,他也对资本市场的周期和规律波动有了进一步的深刻认知。

回国之后,宋向前加入了华泰证券,担任董事以及财务总监。“这是我第一次正式开始学习如何管理一个大公司,华泰证券是个非常有优势和特点的公司,给了我成长和学习的机会,也让我全面了解了中国资本市场和大型金融机构运营的规律。”宋向前语气波澜不惊。在华泰证券工作的时候,宋向前更多的是站在管理层看待公司的一切问题,不仅历练了管理能力,对资本市场的核心业务理解也愈见深刻。

两年半之后,宋向前受邀加入世纪证券,历任投资银行总经理、财务总监、公司副总裁。由于是初创型公司,业务和管理能力都较弱。他每天工作安排得很满,天天要面对繁多的问题和困难,却一直没有感觉到过于辛苦。“兴趣是最重要的原因。”宋向前说,“金融行业里工作压力大,工作挑战也很大,没有兴趣的人是走不远的,不能够长期坚持也不可能获得实质提高,坚守、永不放弃和妥协往往是一个人成功的最重要原因。”

在证券金融业内的历练和积累,使得他在做遍了证券行业里各个领域、各个业务链条后,终于萌发了自己创业的想法,于是在2006年正式创建了加华伟业和嘉华优势基金。

“多年的职业生涯和服务客户的经验,使我深深体会到客户认可和专业能力的重要性。”宋向前表示,“客户的认可表示你具有专业度和诚信度,对方只有信任才会成为你的客户。”事实上加华伟业的第一个客户就是宋向前曾经的客户。之后的中国智能交通集团、奥瑞金金属制品有限公司等也都是通过客户间的口口相传而来。

“全面的金融解决方案服务确实能为客户创造价值和财富。”宋向前强调,“曾经有一个客户在我们的服务下,三年内从7000万元的净利润成长到现在的2.6亿元,公司规模也从最初的400人做到现在的1000多人,公司规模几年更是翻了几番。”也正是因为这份坚持和努力,他们获得了两家《福布斯》百强企业和多家行业龙头企业的青睐。

腾空:不守正必定不能出奇

投资行业永远都不是“时髦行业”,不能随波逐流,更不能刻意追求起势而动。耐心的坚守,虚心的孜孜以求的进步才会有持续的成功

宋向前说:“在选定了正确的方向之后,剩下的就是按照卖油翁的故事教导的那句话去做——‘无他,唯手熟尔’,笃信之,笃行之。”

知易行难。金融危机背景下,中国资本市场的发展、结构与制度性变革却在日益吸引着全球资本的注意力。作为一家新型投行和股权基金,如何定位才能够立于不败之地?

宋向前认为,守正方能出奇,耐心坚守才会有进步。守正就是尊重资本市场运作基本规律,不做不符合主流价值、经不起时间检验的事,不做违背专业操守的事,不做不专业的事,不做不尽责的事,尽一切可能维护信誉,构造多赢走正道。

“资本市场有一定的运行规律和从业素质要求,从业人员应该有一个基本正确的价值诉求、职业操守和职业素养,这需要长期积累,基本是不可能被短期迈越的。”宋向前表示。他认为,从业人员需要懂得一个深刻道理,那就是:投资行业永远都不是“时髦行业”,不能随波逐流,更不能刻意追求起势而动。历史经验证明,投资行业所谓“大师”或“明星”,经过时间和岁月历练后无一例外被证明都是一个笑话。“我们一直坚信的理念,开发一个客户就要一直努力为之提供持续稳定的服务,构建于客户的多赢、长赢才是我们的最终诉求。”宋向前表示。

以坚持不懈的服务精神真正为客户解决问题并且创造价值,将自身和客户的利益紧密结合在一起,通过持续不断的为客户提升价值、创造价值而为自己带来利益,这是加华伟业长期奉行的经营理念和商业模式。

宋向前表示:“长期坚守自然有出奇制胜的机会,也会使我们在资本市场上成长为一个具有代表力、有传诵价值、被追随的企业,加华伟业就是要创造并成为这样一个具有标杆意义的公司。”

他总结说:“我在资本市场中已经工作了十几年,通过经验的积累和自我反思才慢慢摸索出一些商业信念和价值观念。也许这些信念、对价值的理解与别人是不同的,但君子经世致用之道大可‘和而不同’,重点是我们曾经坚持过一些东西,相信过一些信念,并为之努力奋斗过。谋定而动是有理想和愿景的公司必须具备的一个基本品质。相信我们的坚持会对客户、对国民经济有所帮助。我们希望自己不是企业家门口的‘野蛮人’。相反,我们渴望成为中国企业由优秀向伟大提升的见证者和守护者。”