金融は目的ではなく、科学技術と同様に、実業を発展させることが目的である

源暗湧施嘉翔劉

宋前は明らかな性格の特徴を備え、憎しみがはっきりしている人のようだ。

過去数ヶ月の間、宋さんは前にも何度もメディアのインタビューを受けて、消費と科学技術は二元対立の関係ではないと繰り返し強調しました。 今年の科学技術投資ブームの中で、宋は今の科学技術投資が過熱し、消費が冷え込んでいることを初めて指摘した投資家である。

多くの公共的な話題と創業的な話題で、彼は鋭い観察、深く参加し、勇敢に表現する「理想者」という印象を持っている。 彼は常に経済、人口、都市管理などのマクロな話題に正義を主張し、より公平で正義な資本市場環境と、より多くの消費福祉を創造する企業家精神を呼びかけている。

今回の対話の縁から、科学技術投資が熱く、消費投資が圧迫されている今、科学技術投資と消費投資の関係について話したい。 彼は金融を実業のために奉仕するよう呼びかけました。科学技術の発展は手段だけで、人は目的です。 国民経済に対する消費の重要性を意識し、科学技術業界に目を向けてはいけない。

宋の前にとって、この発言は確かに立場があります。消費投資家として、彼は太鼓と叫ぶべきです。 しかし、彼が指摘したのは、実は誰もが見ている怪状でもあります。システムと観念に支配されている一級市場、ひいては商業世界は、常に一種の声です。

これは批判者としての宋の前にも、ある程度「迎合」という物語の道を見せなければならない。例えば、彼はその後の投資が消費業界の「含科量」を重視することを認めた。 農民のニワトリについて、彼は「農民のニワトリは店の知恵化、AI自動会計があり、全産業チェーンのデジタル化管理を実現した」と述べた彼はまた、東鵬特飲は過去10年間の飲料業界の革新レベルが最も高い会社であると考えている東鵬は中国飲料業界で初めてデータ資産、消費洞察、データ駆動とデジタル精密マーケティング能力を持っている会社です。

消費はやはり消費そのものです。 コカ?コーラの偉大さはコーラです。すべてのコカ?コーラが同じです。あなたと大統領が同じコーラを飲むことにあります。

今の消費投資家は時代に必要な姿で自分を作り直している。

宋は前に進んでも若者の需要を掴もうとしています。 2年前、彼のバブルマットに対する見方は、このもののライフサイクルはあまり長くなく、長期的な注意を引きにくいということです。 今回の会話の中で、彼は若者の情緒的価値を満たすためにバブルマットの役割を認めただけでなく、バブルマットを買い始めました。

しかし、宋の前にも変わっていないところがある。 投資の流儀の中で、彼は依然として「古典投資派」に属しています。 宋の前進によると、彼は「投資消費とサービス業界に専念する機関を作る」傾向がある。

1つのファンドを工場に比べて、複数の製品ラインを持つ大手と協力して勝率を増やすと、加華は1つの製品ラインだけを消費し、間違いないように努力する。 彼らの投資スタイルは極めて穏健で、年に二百社以上の企業を見たが、3、4回しか手に入らなかった。 加華が手を出す原則は、20年後、このブランドは人々の生活に埋め込まれると信じている ―― 100匹の魚の中で生きている1匹を見つける。

しかし、中国の要求を満たす企業は、多くの場合、すでに振動の変曲点を走っており、キャッシュフローが良く、ブランド、市場、ルート、管理運営の各方面がすでに完備しており、投資機関は単純にお金を投入するだけでは役に立たない。

彼らが有名になったポストサービスが登場する番です。 ある宋前の同僚は、彼らの仕事の細部は買収系基金を超えていると言いました会員運営、サービスSOP、ブランド第二曲線、HR採用プロセスなどの管理にも参加する。

例えば彼らが独占的に投資した小さな菜園。 2023年12月19日、今年3月に初の融資が完了した後、中国飲食チェーン業界のトップ企業の小菜園が新たな融資を完成したと発表した。 これまで、加華達の累積投資額は5億人民元に達した。 これも近年の大衆庶民飲食市場の最大の融資です。

華を入れて入った後に、ブランドの新しい戦略から着地まで、会社の日常運営に参与しました。 宋前はいつも銅陵、上海小菜園会社に出張しています。 高いレベルの財務管理者を導入するために、彼は自らCFO候補者を面接した。 加華チームは無から有まで内部統制システムを構築し、会社のBI、会員システムを完備する。 多くの同業者が加華に視察、交流に行きました。最後の評価は往々にして「加華は投資機構ではなく、実業型、サービス型の投資会社です。」

穴を開けて撃つことが少ないので、当然多くの大手やユニコーン、例えば喜茶や衛龍辛辣条を逃してしまう。 しかし、宋はこれを残念に思っていません。 この次元では、彼は楽観主義者で、過去ではなく未来に目を向けている。

一方、彼の保守は金銭に対する態度にも表れている。 会話の中で、彼は価値を創造してこそ価値を分かち合うことができると考えています。 投資と投機が並行する市場環境の下で、彼は資本が無秩序に拡張できないことを呼びかけ、有効な投資行為を行い、自分の職業は産業構造を調整する責任を負っていると考えている。

「苦感のある美しさを追求しています。」と言いました 宋は前に向かって総括します。 苦感のある成果は鑑賞できるもので、挑戦はもっと大きくなり、より強い心の流れが生まれる。 就業28年、彼は資産管理を通じて利益を得る心の流れが限られていると感じました。 彼の記述では、就職、税収、国民経済はすべて高頻度の言葉であり、すべての投資の最終的な足がかりでもある。

苦感に対する追求の一つの現実的な表現は、彼は中国の資本を中国の実業に改名し、自分で企業になりたいということです。 「実業は社会の限界に対する利益がより大きく、限界改善の効率がより強い。製品とサービスは世代を深く変え、金融よりも高級になる」 -- これは高給で故郷に帰って創業することを放棄するのと同じです。

これは、多くの一般的な議題で、なぜ彼が表現に関与したのかを説明しているかもしれない。 政策秩序、金融秩序がより重要な実体領域に介入すると、実体は左右の振り子運動を生み出し、彼はより明確な価値観で彼の理想世界を表現したい。

以下は会話の本文です。

暗涌: 過去の間、消費と科学技術は二重対立ではないと繰り返し言っていたのに、なぜこの対立関係をこんなに鮮明に反論したのか?そして、誰が対立を作っているのか?

宋前:これは現在の一級市場の典型的な状況です。 そして、様々な政策監督層の信号も解放されており、すべてが「課せられた量を含む」企業に傾いている。 消費は収入の関数であり、収入は就業の関数であり、就業は民生の関数である。 各地で大量の資源を地方のプラットフォーム、国有企業、特別な新及び「ネック」事業に投入しており、資源が民間部門に流れ、民生に向かうというのは実に屈指である。 一部の部門は国計と民生の関係を一方的に理解しています。いわゆるハイテクの草であれば、民生消費の苗はいらないです。 「科学技術の大躍進」に熱中し、技術の抜苗が助長する。

もちろん、今の科学技術は「首を絞める」というプレッシャーに直面しています。授業を欠席するのが長くなりすぎて、補習に多くのお金を費やして、力を集中して確かに大きなことができます。 私は市場の効果的な均衡管理に反対せず、資源の科学技術への傾斜投入を支持し、科学技術への生産力を求めている。 しかし、科学技術と消費の間で二つを選ぶことはできない。 たとえ3つの機会が科学技術に与えられても、1つの機会が消費に与えられるのは合理的だが、今は消費に与える機会がない。 消費企業に経済的な圧力がなく、流動性の圧力がないからといって、資本市場を利用する権利を取り消すことはできない。

科学技術の進歩を支持し、首の問題を解決し、中国産業チェーン、バリューチェーンの高価値上流への進出を促進することは不可能で、歴史の経験は何度も証明している: 運動式の催肥をしさえすればいわゆる「カーブ型」の追い越しをするのは必ず車が人を滅ぼし、一地の鶏の毛であり、社会の財産の大きな浪費である。

暗湧: 創投業界はこのような呪術に陥りやすいようです。運動式の投資、そして運動式に反省します。

宋前:なぜ創投業界ではいつもこのようなスポーツ投資が現れますか?多くの企業がヘッジをしています。どこが有利ですか?どこに行きますか?

今の段階の政策は明らかに科学技術に偏っています。チップ、クリーンエネルギーと大模型をやりに行きます。短期効果は明らかです。 市場が必要かどうかにかかわらず、市場の長期的な検査を受けることができるかどうか。

もちろん、私は個人的にこの「ヘッジ」に反対していません。水が清になると魚がいないからです。 投機と投資、ヘッジと反ヘッジの関係も科学的に見なければならない。 投資と投機は金融市場の双子の兄弟で、投機もその役割を持っている ―― 市場の流動性を提供し、取引を活発にする。

成熟した健康秩序のある市場は、確かに投機と投資が必要で、市場が存在する限り、ヘッジが存在し、私たちがやるべき仕事はコーヒーの泡を取り除き、コーヒーを飲むことである。

暗涌: 多くの人は今の科学技術投資バブルは小さくないと思っています。

宋前:私たちが与えた政策も比較的緩いので、3年間の利益は必要なく、大規模ではなく、利益レベルも必要なく市場に出回る。 科学技術企業の発展を支持する過程で、確かに非常に規則的な措置が必要である。

しかし、私は簡単な例を挙げて、当時みんながAI四小龍を投入して、数年前に次々と市場に出て、最後に何人がお金を稼いだのか?その販売は主に政府に対して、まだ市場に出ていません。

もちろん、科学技術企業の特殊性は、偉大な科学技術企業が現れたら、以前の投資のミスはすべてチェックできます。科学技術企業の勝者が食べて、指数的に成長できるからです。

暗涌: どのような要因が一級市場の消費プレートを再び熱くする可能性があると思いますか?

宋前:第一に、国は消費を牽引する根本的な措置を打ち出した次に、経済は安定している第三に、法治から問題を解決する。

経済主導の三台馬車は投資、消費、輸出入である。 現在、不動産投資、民間企業、固定資産はすべて下り状態にあり、投資の牽引は比較的困難である対外貿易の成熟度は世界で非常に高く、世界の14.7% を占め、挑戦は機会より大きい。

私たちは消費だけに頼っています。 科学技術は消費を駆動することができます。例えば、アップル、テスラ、マイクロソフトです。 消費市場の存在がなければ、これらの企業はどこに応用されているのか。 カントは、人は目的だと言いました。 科学技術は手段であり、すべての科学技術の発明と進歩は、最終的に消費者に応用され、人々の生活水準をより良くしなければならない。

一方、消費も科学技術の発展を支えています。 それは大量の就職を解決し、大量の税収を創造した。我々は科学技術企業が大量の就職職場を提供することを期待できない。

だから、私たちは科学技術を発展させ、消費を発展させ、二輪駆動をしなければならない。 この角度から言えば、科学技術と消費は実は対立関係ではない。 科学技術が盛んで、消費が土だと思わないでください。 科学技術と消費は経済と社会の発展の両面であり、国民経済の中で最も重要な二つの要素でもあります。一つは科学技術の進歩であり、一つは消費のサポートです。 消費は科学技術に応用シーンを作った。

カントによると、人間は目的であり、科学技術は目的ではなく、科学技術は手段と道具であり、人間の福祉は目的である。 消費と科学技術を対立させて、市場に「二選一」の選択問題をさせてはいけません。消費を差別するということは、科学技術を逆に抑制することです。科学技術は市場がなくなるからです。

暗涌: この2年間の消費投資の退勢は、企業にどのような実際的な影響があるのか?

宋前:消費企業は一般的に安定しており、キャッシュフローは良好で、資本市場を利用しないことは当面の急務ではない。 長期的に見れば、逆に消費企業を経営に集中させ、着実に人々に良い製品と良いサービスを提供することができます。

中国経済の靭性と弾力性を検討しています。 強靱さと弾力性を議論すると、みんなは政策の公布を期待しています。経済の成長が速く、総量が大きく、政策が少し力があることを期待しています。これは間違いです。 中国経済の真の靭性と弾力性は本当に改革を深化させることにあります。制度化と法治化にあります。生産要素に対して市場方式の配置を堅持し、市場経済を原則として、制度の配当を解放します。 時間は企業価値の秤量器であり、利益は物事に対する副産物である。 この中間で、中国の企業家はこれらのマクロ環境の変化、生産要素とスロー変数の構造的変化に直面しています。仕方がない。

中国の企業はこのようなはっきりした時代に直面して、危険を機にして、危険を安として、中国の企業の競争力、競争レベルと構造的な競争優位も徐々に育成され成長され始めた中国企業の競争力が現れ始めました。本当にグローバル競争に参加できる企業家がたくさん現れ始めました。逆にいいことです。 これは本当の企業家、産業、製品、サービス、ブランドに対する優れた試練で、これは火を浴びて生まれ変わり、フェニックスのッシュプレートで、「品質が安い」時代である品質革命が現れ始め、出口は品質が美しく、簡単に競争が安く、時代は企業家の出現を呼ぶ。 浮雲を恐れず目を遮る。任爾東西南北風。

暗涌: 企業自身の短い板はもっと高くしなければならないのか?

宋前:客観的に言えば、産業政策の方向は消費業界の発展にいくつかの障害をもたらしましたが、主な障害はやはり私達自身の基礎的な論理問題、例えば連鎖サービス業界です。

第一に、中国のチェーン化運営には多くの企業が存在しています。 第二に、発展の過程で、多くの参加者は簡単に価格競争を強調し、安価であるが、物は美しくない。 ただ、価格競争の刈り入れだけで、もう二回目の刈り入れはできない。 第三に、私たちのビジネス戦略は欠けていて、人、商品、場の関係の中で、私たちが遊んでいるのは商品と場で、人を中心とすることは少ない。 ビジネスで最大の競争は信頼であり、ブランドの背後には品質の競争があり、品質の背後には企業家の人柄がある。

なぜCOSTCOやサムのような会社は高次元の商業文明なのか?彼らの成功の道は実は消費者中心だからです。 人を中心に、人の関係を経営する。 COSTCOは狂った利他的な気持ちで、正直で、堅実な幹事である。 人、商品、場の三角関係では、常に人を中心としている。 人は目的で、商品も場所も手段で、本質的に小売業をサービス業としてやっている。伝統小売業は差額を稼ぐチャネル商で、これは高次元で低次元の非対称戦争である戦闘が始まっていないうちに終わった。

これこそ私たちが提唱しているのです。これはいい人が商売をする時代です。苦労したお金を稼ぐことは尊重に値します。時間は必ず企業価値の秤量器です。 多くの会社は完全に流量経済に頼っている。例えば、インターネット中継で商品を持っているが、ネットレッドは長紅ではなく、経典は永遠ではない。 消費の背後にはやはり企業家の人柄がある。

暗涌: あなたたちは田舎のニワトリを投げたが、それは品質が安いと思いますか

宋前:確かに客単価はそれほど低くない。 私たちもより適切な消費者に、より満足のいく製品とサービスを提供し、より良い単価を提供しています。 市場も進歩しており、中国の消費者の細分化が多く、20ドルが安いと思う人もいれば、30ドルが高くないと思う人もいれば、40ドルも食べられると思う人もいる。 価格設定は科学です。

暗涌: どうやって文と友を定義しますか。飲食会社ではありませんか

宋前:文と友はもともと軽食しか提供していませんでした。 飲食があって、娯楽があって、公演があって、その他のサービス業の小売があって、都市の生活の集合体になることができます。

これは革新的な革命で、私はそれを創造的な工業と位置づけたい。 起業を成功させたいです。製品化、標準化も難しいです。都市ごとに文化が違っています。消費習慣が違っています。消費心理も違っています。 絶えず革新能力が必要です。

暗涌:小菜園の汪はいつも神秘的で、創始者の視点から、なぜ小菜園に投資したのですか

宋前:今の商業競争は本質的に企業家の認知であり、競争の企業家の心性と利他精神であり、長期的に持続的な事業の勝者になりたい彼の精神を利用して短板を補充し、内功を練習する訓練が必要です。 このような反身性は短期的には明らかに企業の発展を牽引し、長期的には計画的に動く高次元の知恵である。 汪書高董事長をはじめとする小菜園チームから、私たちはこのような知恵を見た。

暗涌: デジタル化だけでなく、消費者の変化も消費企業が重点的に注目しなければならない。将来、もっと若い消費企業を投入するのか?

宋前:そうです。 若いのは未来であり、今日の若者は未来の主力消費者であり、若者の消費需要に注目することは常に消費財企業と消費基金の重要なポイントである。

若い世代はより良い教育を受けた世代で、消費が台頭した世代であり、消費平権の第一世代でもあり、自分の消費主張があり、私たちは彼を尊重し、彼を信頼しなければならない。

暗涌: 老舗消費基金として、どのようにして若者のニーズを洞察しているのか?

宋前:デジタル化プロジェクトを使います。 私たちはユーザーの意見に耳を傾け、収集することで、ユーザーの画像を収集し、年齢の異なる段階ごとのニーズを知り、デジタル化を通じてデータプロジェクトを構築し若者の考えを製品の生産、製造、販売に参加させる。

未来は柔軟なサプライチェーンであり、柔軟な生産の過程であり、F to B、to Cの過程であり、供給を逆方向に再構築するデジタル駆動過程でもある。

暗涌: でも、コーヒーでもお茶でも、あなたたちはずっと投資していませんが、これは確かに若者が好きな消費財です。

宋前:これは混雑したコースだと思います。供給は需要より大きく、細分化された産業で、存在は合理的で、ミルクティーは確かに多くの人が好きで、参加者は15歳から35歳です。 小さすぎる子供は飲まないし、大きすぎる人も飲まない。高糖高乳のため、健康に一定の影響がある。

自然の法則は産業の発展を束縛し、天井も形成する。 これは目に見えないので、突破できない。 中国は実はこんなに多くのミルクティー店を必要としない。あなたは今、各都市、特に第二線都市に行って、目に見える供給過剰は、資本の急速な追風によるものだ。 未来の競争はかなり激しい。

暗涌: ブラインドボックス経済をどう考えていますか。バブルマットに投資する機会があれば、どうしますか

宋前:私が投げます。

どの年齢段階にも独自のシステムでの市場ニーズがある。 彼の心を読んで、彼のニーズを読んで、彼のニーズを洞察して、あなたは適切な製品を提供することができる。

それはまだ一定の普遍性があり、しかもそのライフサイクルとユーザー年齢層も広い。 しかし、ミルクティーは客観的に言えば、35歳以上で養生することを知っていて、そんなに飲んではいけない、食欲を解くことができて、一日に一杯飲むのは現実的ではない。

暗涌: あなたたちの手はあまり多くない。こんなに少ない機会の中で、どんな項目を逃したのが一番残念ですか

宋前:いいえ、残念なのは次です。 見逃したら間違っていることを説明して、間違いをまとめに行けばいい。 私が正しいのは彼が間違っていることで、私が間違っているのは彼が正しいことで、悪いことは存在しにくい。 見逃したら見逃してしまいます。未来を見逃してはいけません。 私は過去のことを思い出したくない。私は未来に向かうのが好きだ。未来はきっと今日よりいいと信じているからだ。 この点から私は楽観主義者です。

暗涌: 投資の中で一番負担できないリスクは何ですか

宋前:間違いであることを知っていてもやる。

この道理は簡単に聞こえる。

宋前:人は他の要素の影響を受ける。様々な市場騒音があるため、感情の影響を受け、外部技術要素の影響を受けるのは最も恐ろしいできないことを知っていることは、最も受け入れられない問題である。 私たちの会社はよく一言言っていますが、何もしなければならないことはありません。それを防ぐためです。

ひそかに湧いてきます。企業と個人はこの時代に直面しています。

宋前:今日の社会システムの再ロードの過程で、社会の発展傾向に順応する基礎的な論理と非常に強い動的システム調整能力がより重要で、システムの再ロードを理解し、未来の中国を理解した人生は康波で、その勢いで、勢いが利くので、変化と和解を達成しやすく、本当に14億人の人々の生活の側に立って、社会の最大公約数と同じ周波数で共振して、システムの再ロードの歴史的な転換の時にもちろん、時間と交渉しやすく、システムと互換性があります。

私たち一人一人は社会システムゲームの中の一つの変数で、時代と同じ周波数で、時と共に進歩して、初めてシステムにはっきりされて、歴史の流れに順応して、進歩と向かい合って、歳月と文明を与えている文明に未来を与えてこそ、より深く自分をこの時代に注入し、正確に歴史の奥深くに向かうことができる。

暗涌: 加華資本を加華実業と改名したいと言ったことがありますが、なぜですか

宋前:加華はもう16年になり、私自身も28年になりました。 長期的な発展の中で、認知のアップグレードを続けた後、私たちはついに一つの道理を理解した。

金融は資源を統合し、資源配分を通じて利益を得るが、実業は高次元のことで、無から有まで、小さい時から大きい時まで、いくつかの周期を経なければならない。 実は挑戦は大きいですが、私は個人的に苦感のある美しさが好きです。

苦感のある美しさは、無から有まで、弱から強まで、いくつかの周期を経て、挑戦が大きく、強い心の流れが生まれる。 資本ヘッジだけで、資産管理を通じて利益を得ると、限界効果は減少し、特に強い達成感と満足感はない。

暗涌: なぜそんな考えがあるのか?

宋前:私の成長環境と関係があるかもしれません。 私の母は先生で、父は会計士で、私は一五期間にソ連の援疆の大手国営企業に成長して、建国の初めの野蛮な時代から今日まで私は実業が世代、国の運命を変えたのを見た。

改革開放後も同じで、中国は今日世界の工場になって、実業が私たちの国際競争力を築いたのであり、金融ではない。

金融ツールは中性的で、私たちはうまく使える。 しかし、金融には利益駆動、利益駆動があり、往々にして走りやすい。 金融は手段であり、科学技術と同様に、それは目的ではなく、実業を発展させることが目的である。

私個人にとって、私は資産管理会社になりたくない、私は本当に製品を作って、知識の蓄積によってもたらす能力を再利用したい企業の運営管理に応用し、良い製品と良いサービスの創造に応用する。 私たちは社会の承認、価値の承認を得て、このような意義と魅力はもっと大きいかもしれません。

暗涌: 自分で実業をして、加華にはどんな強みがありますか

宋前:私たちはプロコースの選手で、しかも長い間一つのコースに16年間定着して、強い知識の蓄積と洞察があり、いくつかの優勝企業が絶えず私たちに反すうしている。

私たちは財務投資家ではなく、企業価値成長の門外漢と傍観者でもなく、私たちは企業価値成長の貢献者と共同創造者である。 私たちがこの仕事をすることを決めたとき、少なくとも私たちは自分で準備ができていると思った。

暗涌: 疫病の時期やホットスポットの事件にかかわらず、公共表現が大好きで、何を持ってきたのですか

宋前:日一卒、功不唐寄付。

私たちにとって、社会経済的価値を創造するには、社会的責任を負わなければならず、常識と良識の側に立っていなければならない。 この世界はいつも誰かが真実を話し、いつも誰かが公共の議題に声を出しなければならない。 みんなが公共の議題に声を出さず、沈黙していれば、雪崩の時に雪が一枚もないのは無実で、時代のほこりが一粒一粒が個人に落ちて山になる私たち一人一人が私たちの沈黙に支払った代償は巨大である。

私は公共知識人の役割を果たすつもりはないが、私たちの生活と関係があり、公共の利益にかかわる。しかも、私が知っている領域は、やはり鋭敏に観察し、深く参加しなければならない。一定の表現が必要だ。 今日の時代では、見物人も支持であり、表現は言うまでもない。 正しい自分を作ることが大切だと思います。 私たちの人生の価値は、人生の途中でより良い自分に出会うように努力することです。

暗涌: トラブルになりますか?

宋前:もちろんあります。 しかし、誰もが自分を守るために、事は自分に関係なく、高い声でハングアップすれば、公共の議題に関心を持つ人はいない。 これらすべての議題問題は、いつか自分に災いをもたらす。

私が知っている分野で声を出すのは好意的な見解である。 これも、あくまでも一家の言叶で、一方で判断しますが、今日、环境空间が限られている中で、表现や検讨ができることは、もう有益なことだと个人的には思っています。 公共の議題の上で勇敢に声を出して、事を恐れる必要はありません。 中国は正しい道を歩む人がますます多くなり、思い切って声を出す人がますます多くなり、この社会にこそ希望があると思います。

私は特に80年代を懐かしく思う。それは希望の田野で、あなたは読書、勤勉なケンが自分の人生を変え、運命を変えると信じているからだ。 核心は公平競争の環境に戻ることであり、国民全員が自信を持って希望を持っている環境に戻ることである。