Le 21 septembre, le 2022 China Fund Partners Summit sest tenu à Hangzhou. Lors de la réunion, 36 Krypton a publié une liste des institutions dinvestissement 2022, dédiée à la découverte et à la recherche dinstitutions dinvestissement et dinvestisseurs dignes dattention sur le marché.

Il sagit de la quatrième enquête LP/GP de 36 Krypton. Il a invité 1500 VC, PE, fonds de fonds et fonds industriels sur le marché à participer. Grâce à lenvoi directionnel de questionnaires de recherche, les participants ont été largement collectés dans la collecte de fonds, linvestissement, la gestion, le retrait, etc. Données détaillées sur les quatre dimensions, et basé sur le contenu du questionnaire pour effectuer des visites/enquêtes téléphoniques inversées pour comprendre le marché dans son ensemble.

Jiahua Capital a remporté de nombreux honneurs pour ses performances dinvestissement et ses réalisations en matière de collecte de fonds, à savoir:

"2022 institution dinvestissement en capital-investissement la plus reconnue par LP en Chine" TOP 50

"2022 institution dinvestissement locale la plus reconnue par LP en Chine" TOP 50

Grâce à sa reconnaissance, Jiahua continuera à utiliser des actions pratiques pour sen tenir à linvestissement des consommateurs, accompagner les entrepreneurs et les entrepreneurs, et ne pas oublier les premiers efforts et aller de lavant.

Voici le discours liminaire de David Xu, partenaire de Canada Capital, lors de la session «20 ans de roulement des institutions locales» du Sommet des partenaires du Fonds chinois 2022:

Bonjour à tous, je suis David Xu, partenaire de Jiahua Capital. Canada Capital est une institution dinvestissement qui se concentre verticalement sur le domaine de la consommation créée en 2007. Nous investissons dans la consommation depuis sa création il y a 16 ans, et nous navons pas franchi de grandes pistes et frontières.

À lheure actuelle, léchelle de gestion est de plus de 26 milliards, et un total de 30 ou 40 projets ont été investis, avec une moyenne de 2 à 3 projets par an. Nous avons investi dans de nombreuses premières actions dans le domaine de la consommation. En 2009, le premier stock de noix et de graines de melon Qiaqia; le premier stock de petits pains cuits à la vapeur; le premier stock de boissons fonctionnelles nationales Dongpeng Beverage; le premier stock de sauce de soja domestique plus la sauce de soja; le premier stock de la chaîne de collations en Irak et ainsi de suite. Les caractéristiques de Jiahua Capital sont de se concentrer sur la consommation, des ventes limitées et une échelle dinvestissement relativement importante dans un seul projet. De plus, nous attachons une grande importance au post-investissement: du point de vue de la répartition du temps et des ressources en équipe, environ 80% du temps et de lénergie sont consacrés au post-investissement.

De notre point de vue, nous avons une compréhension différente du développement des institutions locales chinoises. Certaines des entreprises investies par Jiahua sont des entreprises matures de 10 à 20 ans. À nos yeux, une telle entreprise est encore très jeune sur la piste de consommation. Lindustrie chinoise du GP nest développée que depuis environ 20 ans, mais elle est en fait très jeune. Les institutions du GP entrent souvent dans leur phase de jeunesse et sont confrontées à de nombreuses confusions de croissance. Nous sommes arrivés à ce jour et avons loccasion de discuter des opportunités de développement. En fait, cest parce que notre fonds a quelques principes et caractéristiques:

1. Concentrez-vous. Au cours des 16 dernières années, nous navons examiné que la consommation et nous savons où se trouvent nos limites de capacité. Une connaissance préalable est que la piste de consommation est très grande, assez pour que nous puissions le faire toute une vie. La concentration apportera une grande compétitivité, car nous ne regardons que manger, boire, manger, boire, manger, vivre et se déplacer. Il a fallu 16 ans pour lier étroitement nos algorithmes, nos calculs et notre industrie.

2. Adhérez à la stratégie de tête dès le premier jour de création. Le premier projet dans lequel nous avons investi en 2009 était Qiaqia Foods, qui était déjà le leader de lindustrie à lépoque. Cette stratégie est également très difficile. Comme je le dis souvent à mes collègues, "Nous ne pouvons pas simplement voir les canards nager gracieusement sur leau. En fait, laction de faire sauter leau sous les pieds est très difficile." Nous investissons de largent dans ces entreprises avec de très bons flux de trésorerie et de très bons bénéfices. Le dos ne dépend pas de la relation, mais de la capacité. Cela permet à ces présidents de se rendre compte que Jiahua Capital peut apporter une aide supplémentaire aux principales entreprises de ces industries. La création dentreprises est notre deuxième caractéristique.

3. La caractéristique commune de chaque GP présent est de résister à la tentation. Au cours des dix dernières années, il y a eu divers dividendes, quil sagisse dInternet ou de la technologie dure. La consommation est une piste très intéressante: au cours des deux premières années, dinnombrables GP ont soudainement afflué pour investir dans la consommation, ce qui est irrationnel. Dans un tel environnement chaud et froid, il est très important de pouvoir adhérer aux principes et résister à la tentation dautres industries.

4. Le thème daujourdhui est dêtre dans les affaires de lentreprise. Au cours des 16 dernières années, nous nous sommes placés dans les affaires de lentreprise investie, nous nous sommes toujours définis comme des partenaires commerciaux de lentreprise investie et avons créé avec lentreprise. Bien que nous investitions dans la dernière étape du PE, nous utilisons toujours la mentalité de co-création pour aider les entreprises à se développer et à augmenter la valeur. Ces quatre points sont la raison pour laquelle nous pouvons arriver aujourdhui.

Dun point de vue purement du macro-environnement froid et chaud, tout le monde qui peut être présent en 2022 ne ressent pas le bien, mais plutôt la pression. Mais tout a deux côtés, le bien et le mal dépendent les uns des autres. De même, notre secteur de linvestissement à la consommation peut également être sous pression, ce qui implique des avantages.

Nous avons étudié les plus grandes marques de consommation dans le monde et avons conclu que les vraies marques de tête sont essentiellement en croissance dans un environnement de stress. Nous sommes allés voir Nike aux États-Unis, Uniqlo au Japon et Dyson au Royaume-Uni. Uniqlo a été fondée en 1984, le Japon est ensuite entré dans les 30 années perdues. Fondamentalement, les fondateurs ne pouvaient pas obtenir dargent pour le capital-risque. Même pendant la crise pétrolière, les prêts ont été empruntés à la banque pour les opérations de lentreprise, et le taux dintérêt était aussi élevé que 10% à 20%.

Du point de vue de la collecte de fonds, lenvironnement est maintenant très froid. Mais du point de vue de linvestissement, cest maintenant un bon moment, les fondateurs se calment et ne recherchent pas aveuglément des valorisations élevées. Parce que la poursuite de lever beaucoup dargent ne peut pas être dépensée sur le compte, ou investir aveuglément du trafic après avoir obtenu largent, cela ne peut pas former une accumulation substantielle et efficace. Du point de vue de linvestissement, les prochaines années seront une bonne période de fenêtre. Je crois également que dans les 5 à 10 prochaines années en Chine, un groupe dentreprises peut devenir une marque de consommation mondiale.

Du point de vue de la collecte de fonds, bien sûr, il y a des défis, mais il y a aussi des opportunités. Nous avons vu des fonds de fonds, des assurances et des bureaux à domicile axés sur le marché, une compréhension à long terme des pistes de consommation et très solides. Nous examinons toujours attentivement cette piste, ce qui pose également plus de défis au GP. Tout comme les projets que nous avons investis, nous devons pratiquer des compétences internes dans un environnement froid, et nous devons créer des capacités personnalisées et différenciées. Ce nest pas une mauvaise chose non plus.