Avant la cotation, Aimu a levé des fonds sur le marché des capitaux en 2017. Jiahua Capital a dirigé linvestissement, Zhonghai Investment, October Assets, Chenhui Capital, etc.

Le créateur des «sous-vêtements à armature» chinois est enfin sur le marché.

Le 31 mai, la première marque de sous-vêtements en Chine, Aimu, sest inscrite aux actions A, et louverture a augmenté de 44,02%. Avant la publication, laction était de 30,23 yuans et la valeur marchande était de 12,092 milliards de yuans.

Les actions Aimu (ci-après dénommées Aimu) ne dépassent pas 40,01 millions dactions et permettront de lever environ 761,2 millions de yuans, dont 439,9 millions de yuans seront utilisés pour des projets de construction de réseaux de commercialisation et 151,5 millions de yuans seront utilisés pour des projets de construction de systèmes dinformation., 169,8 millions de yuans seront utilisés pour investir et construire des bases de production au Vietnam.

Selon les données de surveillance des canaux de vente au détail hors ligne de la Fédération chinoise des entreprises et du Centre national dinformation commerciale de Chine, de 2018 à 2019, sur le marché des sous-vêtements pour femmes, la part de marché globale dAímer sest classée au premier rang de lindustrie chaque année; sur le marché des sous-vêtements féminins haut de gamme, La Clover sa part de marché globale sest également classée au premier rang de lindustrie; sur le marché des sous-vêtements pour hommes, la part de marché globale de M. Aímermen sest également classée au premier rang de lindustrie chaque année.

Aujourdhui, cette société, qui occupe plusieurs «premières» de marques de sous-vêtements, inaugure son moment fort, devenant la quatrième société chinoise après Metropolis Beauty (2298.HK), Huijie (002763.SZ) et Anlifang Holdings (1388.HK). Accompagnant la marque depuis 29 ans, le fondateur de 59 ans, Zhang Rongming, vaut plus de 7,38 milliards de yuans.

A la veille de la sonnerie dAimer, Song Xiangqian, associé fondateur et président de son plus grand actionnaire institutionnel, Jiahua Capital, a également parlé à CIC de son économie dinvestissement.

Le prédécesseur dAimu était Beijing Huamei Garment Factory, qui a été créée en 1981. Elle a été reprise par Zhang Rongming en 1992 et a produit des sous-vêtements en série. En 1993, elle a officiellement lancé la marque dAimu et a procédé à une transformation du système dactionnariat lannée suivante. En tant que représentant de lindustrie des sous-vêtements traditionnels, Aimu a saisi la commercialisation des sous-vêtements pour femmes en Chine et est devenue une entreprise leader dans lindustrie des vêtements personnels. Elle possède la marque de sous-vêtements pour femmes Aímer, la marque de sous-vêtements pour hommes Aímermen et la marque de sous-vêtements pour enfants Aímer kids et dautres marques, les produits couvrent les soutiens-gorge, les vêtements de maison, les vêtements de sport, les textiles de maison, les masques, etc.

En termes de produits, les soutiens-gorge et les sous-vêtements sont toujours les principales catégories du portefeuille de produits. Au cours de la période considérée, les revenus ont représenté respectivement 58,9%, 57,1%, 56,3% et 58,3%.

Le prospectus dAimu a révélé quau premier trimestre de 2021, les actions dAimu ont réalisé un chiffre daffaires de 896 millions de yuans, soit une augmentation de 13,72% dune année sur lautre; le bénéfice net de la mère de retour était de 129 millions de yuans, soit une augmentation de 61,07% dune année sur lautre. On estime quau premier semestre de 2021, il réalisera un chiffre daffaires de 1,55 milliard à 1,8 milliard de yuans et un bénéfice net de 165 millions à 220 millions de yuans.

De 2018 à 2020, le bénéfice dexploitation de la société était de 3,118 milliards de yuans, 3,317 milliards de yuans et 3,362 milliards de yuans, affichant une tendance à la croissance régulière. Cependant, le bénéfice dexploitation au cours de la même période a diminué, passant de 521 millions de yuans à 514 millions de yuans, voire 399 millions de yuans en 2019. De 2018 au premier semestre 2020, la marge bénéficiaire brute de lactivité principale de la société était de 72,3%, 70,7% et 67,3%, ce qui montre une tendance à la baisse dannée en année. En outre, le prix unitaire de la société pour un seul produit est également en baisse.

Le prospectus a expliqué que la société a continué à renforcer la promotion du marché au cours de la période considérée, augmentant ainsi le niveau global des dépenses de la société pendant la période. En outre, le prix unitaire des produits de la société a également diminué. Le prospectus a également rappelé les risques: «En 2020, le principal chiffre daffaires des principaux canaux de commerce électronique de la société était de 10566,19 millions de yuans, soit une augmentation de 57,64% par rapport à la même période de lannée précédente. Cela était principalement dû à limpact de lépidémie de COVID-19. Les consommateurs sont plus enclins à faire des achats en ligne. Les habitudes de consommation ont changé et le marketing des plates-formes de commerce électronique a augmenté... Alors que lépidémie de COVID-19 est progressivement maîtrisée et stabilisée, le secteur de la vente au détail physique hors ligne se redresse progressivement, les habitudes dachat des consommateurs reviennent progressivement aux magasins et la croissance rapide des revenus des canaux de commerce électronique de lentreprise comporte des risques insoutenables."

(Source: prospectus damour)

Le prospectus montre également quau 30 juin 2020, Aimu possède 2 256 terminaux de vente hors ligne, ainsi que des canaux en ligne basés sur Tmall et Vippin. Parmi eux, il y a 1 793 terminaux directs hors ligne, couvrant 31 provinces, régions autonomes et municipalités relevant directement du gouvernement central, et est entré sur des marchés tels que Singapour, le Cambodge et Dubaï.

Cette fois, les actionnaires ont également fait surface. Le prospectus montre quaprès la cotation, Zhang Rongming, fondateur et président de la marque Aimu, détient 40,83% des actions et est le principal actionnaire. Zhang Rongming est également le contrôleur réel du deuxième actionnaire, Meishanzi Technology (16,89%) et du troisième actionnaire, Aimu Investment (100%). Jiahua Optimal et Zhonghai Jiaxin sont respectivement les 7e et 8e actionnaires. Après la pénétration des capitaux propres, Ka Wah a été préféré comme un sous-fonds de Canada Capital.

(Situation des 10 principaux actionnaires après la cotation, source: Aimer le prospectus)

Avant la cotation, Aimu a levé des fonds sur le marché des capitaux en 2017. Jiahua Capital a dirigé linvestissement, Zhonghai Investment, October Assets, Chenhui Capital, etc. Après la cotation, ils détiennent respectivement 1,36%, 0,63%, 0,54 et 0,27% dAimu.

Parlant de linvestissement dans lamour, Song Xiangqian, partenaire fondateur et président de Jiahua Capital, a déclaré à Investment China Net que linvestissement dans lamour est un choix bien pensé fait après des études de marché et le positionnement de la marque. En tant quinstitution dinvestissement connue dans le secteur de la consommation, Jiahua Capital étudie le marché chinois des sous-vêtements haut de gamme depuis 2010 et a constaté quil existe environ trois types dentreprises sur le marché chinois des vêtements personnels. La première est une entreprise de fabrication, et la deuxième catégorie est une entreprise de canal connue pour ses canaux, la troisième catégorie concerne les entreprises de qualité et de marque. Les deux premières catégories sont sur le marché, tandis que la troisième catégorie dentreprises nen a quune.

Song Xiangqian et Zhang Rongming se sont rencontrés il y a plus de dix ans, et après avoir suivi lamour pendant 10 ans, ils ont eu lopportunité dinvestir en tant que leader en 2017. Selon Song Xiangqian, lamour est une exploration et une expérimentation continues sur la voie de la mondialisation dans toute la région et lensemble du réseau de marketing, en tant que marque nationale de tête, "est une véritable entreprise mondiale". «À lheure actuelle, la segmentation de cette industrie est devenue de plus en plus évidente. Les vêtements personnels pour les personnes âgées, les enfants et les hommes sont de plus en plus subdivisés et ont des scénarios de consommation irremplaçables. Lindustrie deviendra certainement de plus en plus grande à lavenir. Cest une super piste préparée pour lindustrie leader. Et Ai Mu Cha est une super entreprise dans cette super industrie." Concernant la raison pour laquelle il a pris la décision dinvestissement pour ladmiration, Song Xiangqian a déclaré à China Net,«Linvestissement consiste à acheter trois dimensions importantes: acheter la croissance de lindustrie, acheter la croissance de lentreprise et acheter la capacité dapprentissage des entrepreneurs.Et Zhang Rongming est également le plus instruit de cette industrie, avec un QI extrêmement élevé et une intelligence émotionnelle, et peut combiner les éléments de beauté orientale et la fonctionnalité des sous-vêtements dans la création de produits pour créer une valeur de produit et une valeur de marque de premier plan dans lindustrie."

Song Xiangqian a en outre expliqué que «le secteur de la consommation ne manque souvent pas dargent. Les investisseurs doivent avoir la mentalité de co-fondateur, ainsi quune compréhension approfondie de la marque, de lentreprise, du marché et du système dexploitation numérique, et créer de la valeur avec lentreprise. Seuls les investisseurs qui peuvent créer peuvent partager la valeur, et cest la principale raison pour laquelle Love a choisi de se tenir la main avec Canada Capital. Dans le processus de création de valeur avec les entreprises, Jiahua Capital a également achevé sa compréhension approfondie et son itération de lindustrie."

«De toute évidence, linvestissement de Jiahua dans les actions Aimu est un bon choix. Que ce soit dans la gestion extensive précoce, la transformation de lagriculture intensive ultérieure, ou avec de vieux concurrents à lintérieur et des marques étrangères à lextérieur, les actions dAimu ont régulièrement stabilisé le rythme." Song Xiangqian a dit à Tou Zhongwang.

Sous la vague de «son économie», la piste de sous-vêtements de la Chine connaît une chaleur sans précédent. Dune part, les marques de sous-vêtements de pointe représentées par NEIWAI à lintérieur et à lextérieur, Jiannai, Ubras, etc. affluent sur le marché, et utilisent la pensée Internet et le concept de différenciation pour attirer les utilisateurs; dautre part, les anciennes marques représentées par Love, Manifen et Urban Beauty ont changé les uns après les autres., Pour rapprocher les jeunes. Selon les données dEuromonitor, de 2012 à 2019, le taux de croissance composé des ventes au détail du marché chinois des sous-vêtements pour femmes était de 8,26%, et la taille du marché devrait continuer à croître à 197,3 milliards de yuans en 2022.

Une autre grande catégorie de sous-vêtements marché, le marché chinois des sous-vêtements masculins, a bien performé ces dernières années. Selon les données de la China Garment Association et du Ii Media Data Center, léchelle de développement a augmenté rapidement, passant de 36 milliards de yuans en 2010 à 171,34 milliards de yuans en 2019, soutenue par une croissance régulière de la demande des consommateurs en aval. On sattend à ce que le marché chinois des sous-vêtements masculins dépassera 200 milliards de yuans dici 2022.

Contrairement à l histoire de marketing d attitude féminine d autres marques de sous-vêtements, l admiration a toujours été axée sur ses produits technologiques plus importants que d autres marques. Zhang Rongming, le fondateur dAimu, est diplômé de lUniversité des sciences et technologies de Pékin. En 1991, Zhang Rongming a développé avec succès un support de soutien-gorge en alliage à mémoire ultra-élastique. En 1993, les actions Aimu ont été créées et Zhang Rongming a conçu avec succès un soutien-gorge en alliage de mémoire ultra-flexible, qui a comblé avec succès le vide sur le marché national des «sous-vêtements à armatures» à cette époque, et a ainsi établi les attributs technologiques des actions Aimu.

Dans le prospectus dAimer, il a également mentionné à plusieurs reprises ses avantages scientifiques et technologiques, tels que le concept de recherche et développement «dintégration technologique dans les produits». Au 31 décembre 2019, le groupe avait obtenu 236 brevets, dont 91 brevets dinvention, mieux que les marques homologs nationales. Des études de marché pertinentes montrent que les étiquettes que les femmes peuvent choisir pour les vêtements personnels sont plus «sexy», «attrait», «attitude», «confort» et «liberté».

Bien que laugmentation du marché soit significative, lindustrie nationale des vêtements personnels présente toujours les caractéristiques dune concurrence dispersée sur le marché. Selon les statistiques dEuromonitor, en 2019, la concentration des cinq principaux marchés chinois de sous-vêtements pour femmes nétait que de 9%, tandis que la concentration des cinq principaux marchés au Japon, aux États-Unis et au Royaume-Uni au cours de la même période était de 66%, 58% et 19% respectivement. Cela a également laissé un énorme espace pour les nouvelles marques de pénétrer et les anciennes marques délargir leur part de marché.

Avec lessor de la diffusion en direct, les marques de sous-vêtements de pointe émergent à linfini. Il a été dit que la naissance de ces marques émergentes défie les marques traditionnelles, et certaines marques ont même passé 3 ans à parcourir les 20 ans de marques traditionnelles. Mais de lavis de Song Xiangqian, la naissance des marques émergentes naura pas dimpact négatif sur les marques traditionnelles, "après tout, cest un marché de 100 milliards". Mais il estime également que «lémergence de marques émergentes a en effet apporté une nouvelle vitalité à l industrie. Certaines nouvelles marques ont la bonne décision sur la monétisation sociale, la perspicacité des utilisateurs, lapplication de la communication numérique et la fission sociale, elles ont donc également des groupes. Cependant, la gamme complète de produits dAmid a un cycle de vie complet, et en même temps, elle a une mise en page profonde de la valeur à vie des utilisateurs, et présente les avantages irremplaçables de la nouvelle marque dans la production, la R & D, les canaux et la mise en page mondiale."

Lu Zhong, partenaire fondateur de Zhonghai Investment, a déclaré: "Nous croyons fermement que les marques traditionnelles seniors telles que Aimu Co., Ltd. deviendront inévitablement une grande marque qui sadapte constamment aux besoins de mise à niveau de la consommation après avoir effectué la mise à niveau et la transformation dInternet."

Dautres initiés de lindustrie estiment que sur le marché des 100 milliards de sous-vêtements, la bataille de lindustrie vient de commencer. Bien que les anciennes marques aient activement changé, il y a encore des problèmes dhomogénéité. De nombreuses nouvelles marques doivent également faire face aux défis dune forte substituabilité des produits et dune faible fidélité des consommateurs.