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过去30年中国迎来了3波消费升级,PE如何聪明地布局“衣食住行”这盘生意?

发布时间:2017/12/11 来源:加华伟业 作者:加华伟业 NEXT

 

综合整理自《投资界》相关报道
马斯洛需求理论是五个层次,原来是温饱经济。近40年改革开放,现在人均收入水平提高了,人们的需求从物质到精神,再到自我实现和自我肯定,这是消费升级的真实内容。
——加华伟业资本创始合伙人 宋向前

2017年12月6-8日, 由清科集团、投资界主办的“第十七届中国股权投资年度论坛”在京举行,汇集股权投资界巨匠精英,从趋势、策略、行业角度剖析这个时代。

在过去的几年中,面对世界经济复苏乏力、全球性问题加剧的外部环境,以及我国经济发展进入新常态等一系列深刻变化,中国股权投资行业不断壮大。据清科集团私募通数据显示,截止2017年上半年,按规模来算,中国已成为全球第二大股权投资市场。

暌违一年,2018新的风口又在何方?在消费升级的今天,又应该以怎样的心态面对?

在圆桌讨论环节,加华伟业资本创始合伙人宋向前、磐霖资本创始主管合伙人李宇辉、分享投资联合创始人崔欣欣、盈港资本创始人刘子迪等投资家以“资本如何布局消费升级?”为主题进行了精彩讨论。

以下为演讲实录:

李宇辉:首先我想请在座的各位,把自己的机构简单作一个介绍。

宋向前:加华伟业已经有十年的历史了,我们专注于消费和服务互联网,主要是衣食住行,刚需、高频和快消。

崔欣欣:我是深圳分享投资的联合创始人,目前主管大居住消费基金,还有另外医疗健康,两个基金并行。

刘子迪:盈港资本成立了三年时间,有人民币和美元基金,我们主要关注偏后期的教育、并购期的医疗、以及消费型互联网这几个领域的投资。

李宇辉:消费是非常热的投资领域和方向,从前年的共享经济到今年的新零售,以及从去年开始的人工智能全面的all in。现在关于消费升级或者是消费模式这个领域,诞生了很多投资的方向和具体的领域,还有诞生出一些新的投资的方法。各位嘉宾跟大家一块分享一下,在过往一年里面,以及在未来一年里,关于消费和投资,你们有什么样的布局?

宋向前:加华伟业资本专注消费领域投资已有十年了。基于十年的行业实践,我想重点表达四个观点。

第一,这两年消费话题很热了,如新零售和消费升级。我不太认为这两年才有所谓的消费升级,其实消费一直在升级。人生百年其实消费一直都存在,从婴儿到天堂。随着年龄、职业、和教育背景的不同,消费都在升级。

第二,马斯洛需求理论是五个层次,原来是温饱经济,近40年改革开放,人均收入水平高了,从物质到精神,再到自我实现和自我肯定,这是消费升级的真实内容。

第三,在中国,随着时代的发展,房子都成了消费品,其他的更不在话下了。大家愿意消费了,过去认为有些东西很贵的概念,现在不一样了。

第四,消费升级其实是消费者的需求在升级,再就是市场的供给能力在升级。最好的产品给到最好的市场,给到最好的消费者,这才是消费升级真正的含义。我们在这个方面是非常关注规模性的企业,好产品本身会说话。

崔欣欣:消费升级一直是从无到有,从到有好,从好到更好的个性化发展过程,伴随着消费升级,是消费供给的升级,本质上是一个产业升级的过程。

所以我们从去年年底开始,我们就专注在跟居住,跟房子相关的周边消费方式,以及相关产品的升级,这一部分来讲也许是说给互联网时代补补课,传统落后的产业孕育的这些机会,把它挖掘出来,这是我们的看法。

刘子迪:从大消费的角度来讲,我们今年主要关注医疗和教育,还有消费金融三个方向。以消费升级的角度来看,可以把整个教育行业比作金字塔,分为最高端,最中端和最低端,我们主要关注的是在整个金字塔最中间的部分,因为中间那里是市场需求最大的一部分。我们希望用一个大家可以消费得起的价格,为广大的中产阶级,就是金字塔的中端,提供最优质,而且高于其所支付价格品质的教育服务,包括提供国际教育,还有幼儿教育培训。

李宇辉:从共享单车到共享充电宝,到共享的各种物品,共享经济其实在过往两三年以内,中国在资本的助推下面,发展真的是如火如荼。从去年开始新零售这个领域,又开始重新的崛起,一个新的模式,新的投资方式的助推下面,也形成了目前这样的风口。

我的问题是,如何在消费升级的浪潮底下,尤其是在科技引领推动的浪潮底下,去把握共享经济和新零售的风口。

崔欣欣:我觉得无论是从新零售,还是共享经济也好,其实我们比较愿意看问题的时候,比较愿意回归到商业的本质,无论一个商业创新模式,我们看它会考虑两个问题:第一个是这个新的商业模式效率是不是比传统方式组织效率更高;第二给消费者的体验和服务是不是更好了,以及如何在这两个指标指导一个合适的平衡,让创业公司有比较好的盈利。这几个问题都过关,无论是新零售,共享经济,其实都是一样的。

刘子迪:对共享经济这个领域,我们特别关注对商业模式的设计,因为我们觉得虽然是消费升级,但是并不代表一定要提升价格。要永远以最实惠的价值来提供服务,只有商业模式做得好,才会使你自己不断在这个行业持续下去。

从新零售这个角度,我们认为品牌特别重要,因为毕竟是消费,消费的本质是赢得了消费者的一种信任,没有品牌的铸造,也不会产生消费者持续去购买一个服务或者是产品的行为。

李宇辉:宋总比较关心规模类的企业,对新兴的一些投资方向,您怎么看待?

宋向前:其实我觉得零售没有新旧之分,投资人不好做,一上来就讨论新零售,讨论消费升级,我认为消费升级从来就在,不需要讨论。

首先,消费贯穿于人的一生,永远都在消费升级。投资这个行业其实不容易,因为媒体在不断给投资赋予很多新的概念,讨论所谓的消费升级和新零售。其实,零售就是消费升级中间一个很重要的场景或者渠道,一直都存在,也没有新旧之分。大家都爱讨论新零售,然而零售就是零售,消费就是消费,市场没变,只是我们变了。

第二,现在讲的共享经济和新零售,无外乎是技术的变化,场景的变化,或者80后和90后世代的交替,赋予了零售更多的一些定义,更多的内容注入。70后和00后的人吃的东西不一样吗?谁不用穿内衣,还是内衣形式改变了?其实我觉得还是要回归本原。消费就是消费,零售就是零售,从来没有新消费、新零售的区别,反而误导了创业者。

技术可以赋能,产品可以赋能,场景可以赋能,但是零售和消费本身的意义并没有改变。为消费者提供最好的产品,是投资人,是市场,是创业者应该做的事情。

李宇辉:大家用一句话总结一下,对于消费新时代,对于未来消费升级的投资的看法。

刘子迪:持续坚定的打造具备可持续性的消费品牌。

崔欣欣:投资产业升级,满足消费需求的升级。然后让大家的生活更美好。

宋向前:消费投资很简单,老老实实做就会有好的机会!
 

 

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