家居先锋巡礼之三：幸得股神青睐，无愧家居传奇——内布拉斯加 | 加华研究
发布时间：2017/09/01 来源：加华伟业 作者：加华伟业 NEXT
加华伟业资本今天想跟你聊一聊，一家传奇家具店的故事。
这家家具店的创始人名叫B夫人，出生于俄罗斯一个贫穷破败的小村庄。二战中，沙皇军队滥杀无辜，B夫人迫于资金压力，让丈夫先行踏上了移居美国之路。两年后，她才登上了横跨西伯利亚的火车，经过东北三省来到天津，辗转日本横滨，最终搭乘了一搜装载花生的货船，到达美国与丈夫会和。
1937年，她借来500美元，在家里的地下室开了一个小小的家具店。店内的货品，都在批发价的基础上加价10%卖出。低价为B夫人的家具店带来了火爆的人气。然而，低廉的售价打破了当地的价格体系，许多供应商拒绝为B夫人供货。B夫人跑遍了美国，撒谎说要为一栋楼装修，才从一个供应商处进了一大批家具。这一次，B夫人被告上了法庭。但是，法官判她胜诉，第二天去她的店里买了一条地毯。
B夫人的家具店越做越大。1983年，一名投资人几经周折，以5500万美元收购了这家家具店90%的股权，并把经营权留给了B夫人。10年后，B夫人的家具店给这位投资人贡献了约8000万的净利润。
这位投资人叫做沃伦·巴菲特，这家投资机构叫做伯克希尔哈撒韦。而这家家具店，正是在海外享有盛誉的内布拉斯加家具卖场（Nebraska Furniture Mart）。深耕大消费行业十年之久的加华伟业资本，将为你从多维度解密，这家被巴菲特看上的传奇企业。
一、公司简介
内布拉斯加家具卖场（Nebraska Furniture Mart）是目前为止经营最成功的家具卖场之一，现在归伯克希尔哈撒韦公司所有。1983年，巴菲特以5500万美元买入该公司90%的控股权，其当年销售额约为1亿美元，税后净利润约为550万美元。
巴菲特在收购内布拉斯加州家具卖场时表示，他收购的理由是因为欣赏超市的创始人，罗斯·布朗金，一个来自俄罗斯移民，她把一个小当铺经营成为北美地区最大的家具店，其秘诀是以低于市场价的价格出售家具，控制成本，为消费者提供价美物廉的商品。
二、公司发展路径
1935年：内布拉斯加家具卖场开始营业，成为全美最大的家居百货之一
1983年：巴菲特以5500万美元买入该公司90%的控股权
2002年：公司在堪萨斯市开立第二家大型家具购物中心，总面积高达45万平方英尺；
2014年：公司拥有三家全国销售额最大的店铺，单店平均营业额4.5亿美元；
2015年：刚开店一年的达拉斯店年收入达到6亿美元，刷新了全美家具单店年营业收入最高纪录。
四、公司成功经验分析
1、节省成本，始终保持最优惠价格
早在成立之初，创始人罗斯·布朗金夫人就采取了低价策略——从家具厂商那里大量购买家具，减少平均运输成本，降低零售价，价格涨幅相比进货价最高不超过10%。这一政策一直得以坚持，哪怕是在美国经济大萧条和朝鲜战争时期。另一方面，布朗金夫人也严格控制公司在扩张过程中的资金投入，从不盲目快速扩张。
今时今日，Nebraska Furniture Mart为了实现最优惠的价格，每天晚上都会进行商品标价的更新，家具卖场在对美国18家领先零售商超过3.9万个库存单位的所有产品价格进行检索后，调整自己的标价，保证顾客从他们这里购买产品花的是最优惠的价格。
2、创新移动应用，增加购物便利
内布拉斯加家具卖场还推出了自己的APP——Wayfinder。利用该app，顾客可以在手机上找到想要购买的东西，同时APP会规划一条最优路线，直接带顾客到达指定位置。用APP还可以扫描产品的条形码获取帮助信息，比如产品的规格及用户的评论，可以参看店里新发布的广告，利用APP上的定位功能，直接找到打折促销商品或者新上架的产品。
3、注重消费者线下体验
虽然Nebraska Furniture Mart也和很多家具品牌一样可以通过线上购买大多数产品，但是消费者更愿意到线下的实体店购买心仪的产品，卖场非常重视消费者的体验感——巨大的停车场拥有足够多的车位；产品展示空间宽敞整洁；家具及饰品区域为消费者提供了真实的场景体验及完整解决方案；训练有素的销售顾问能为消费者提供热情周到的服务；配送中心不但能直接提货还能提供送货上门的服务；更重要的是，卖场每天的活动都能实实在在为消费者节省不少钱。
五、公司核心竞争力总结
由于规模经济和优秀的客户服务存在，加之Nebraska Furniture Mart公司几十年积累下来的口碑，如果在商业模式上无法做到突破性创新，想和内布拉斯加家具店竞争是不可能的。如果用相同的商业模式打败内布拉斯加家具店，则需要做到：投资几十亿美元，建造一个比他更大的家具店；找到一个熟悉消费者习惯和热爱这个工作的管理团队；然后持续亏损几十年，以便赢得口碑。
如果用网购来打败内布拉斯加家具店，则是有可能的。但美国内布拉斯加人口密度不够，网购是否有成本优势，则很难说。何况家具的周边饰品消费带有一定的体验消费的特征，大件家具可以网上购买，配套的饰品就需要现场体验了。
因此，可以说Nebraska Furniture Mart的发展历程和商业模式是最大限度的顺应了行业的发展特点：
（1）首先，这是一个具有规模经济的行业，大规模采购会比小规模采购的成本低；
（2）其次，公司通过压低管理成本，进一步压低售价来吸引消费者，进而扩大规模并再通过规模经济进一步降低成本，从而步入良性循环。
（3）另外，除了价格低廉，公司也通过更优质的服务为消费者创造愉快的购物环境和体验，并创新便捷的方式和手段，增加了购买者到店消费的意愿，这对于互联网购物盛行的当下也尤为重要。
家居家纺，一直以来是大消费类的核心行业之一，这也是崇尚价值投资的巴菲特格外青睐它的原因。查理芒格曾说，“你必须把你的投资逻辑种到你的头脑里，然后用一生的时间培养它。” 深耕家居行业十载，加华伟业资本正以这样的投资观武装思想，以一年数百万里的步伐昂首向前。
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